债权人对主权资产执行的全球影响及主权重组国际条约的案例

[chandonar0]

美国最高法院 (SCOTUS)（美国最高法院的“正义沉思雕塑” ， 左上，来源）就阿根廷共和国诉 NML Capital Ltd.案作出判决（由大法官安东尼·斯卡利亚撰写），维持了第二巡回上诉法院的判决，该判决认为《外国主权豁免法》 (FSIA) 并未使阿根廷免于在判决后发现债权人 NML Capital Ltd. 就阿根廷域外资产所寻求的信息。尽管阿根廷在其债券契约协议中广泛放弃了主权豁免，但它辩称，为执行判决而进行的广泛发现程序范围受到主权豁免原则的限制。（法院意见，第 5 页）。第二巡回法院裁定，“在普通的执行程序中……地方法院有权酌情命令第三方银行发现 [阿根廷] 位于美国境外的资产。” （法院意见，第 5 页）。从对《外国主权豁免法》下授予豁免权的文本解读（第 1604、1606、1609、1610、1611 条）来看，法院宣布“没有第三条规定禁止或限制为执行外国主权判决债务人的资产而进行取证。


（法院意见，第 8 页）。因此，最高法院的判决使 NML 能够向第三方索取有关阿 VK数据 根廷全球资产的信息，以确定哪些资产可以执行以偿还约 25 亿美元的判决债务。拒不履行义务的债权人约占债券持有人总债务的 7%（约 15 亿美元仍欠拒不履行义务的债权人），93% 的债券持有人曾在 2005 年和 2010 年参与重组，他们接受了约 70% 的到期债权减记。大家可能还记得，在英国最高法院于 2011 年裁定支持 NML 有权对英国境内的阿根廷资产执行判决后，NML 曾试图执行对阿根廷军舰（ARA Libertad 号护卫舰）的判决。（NML Capital Ltd. 诉阿根廷共和国，判决，2011 年 7 月 6 日，UKSC 31）。当 ARA Libertad 号在加纳阿克拉港口访问时，加纳当地法院批准了 NML 的禁令申请，并禁止该船加油离港，直到阿根廷支付 2000 万美元作为 NML 判决债务的部分清偿。随后，国际海洋法法庭 (ITLOS) 发布了一项临时措施令，要求在组成附件七仲裁庭之前释放该船。 （‘ARA Libertad’案，阿根廷诉加纳，关于阿根廷请求时效临时措施的命令，2012 年 12 月 15 日）阿根廷和加纳达成协议后，附件七仲裁于2013年11月终止。（“ARA Libertad”仲裁，阿根廷诉加纳，终止令，2013年11月11日）。

美国最高法院判决后，阿根廷总统克里斯蒂娜·费尔南德斯立即宣布，阿根廷不会屈服于债务“勒索”。阿根廷随后很快软化了立场，宣布将首次尝试与顽固的债权人进行谈判。

有些人可能认为阿根廷债务事件是法律起草有缺陷​​的问题，尤其是因为阿根廷债券未能包括集体行动条款/CAC，该条款本来允许债券持有人的绝大多数同意重组，从而对所有其他少数债券持有人具有法律约束力；这是政府在主权债券条款下承担风险的过度和昂贵的例子，这些条款放弃了外国主权豁免的保护；或者这是一个过于雄心勃勃的主权债务计划的缺陷的体现，该计划为债券持有人提供了太多的利益和追索权，而主权发行人没有保留平衡的控制权。